文鎮化する不具合があるため
これは「watchOS 3.1.1」にアップデートすると、赤い「!」アイコンが表示されたり、Appleロゴの画面でフリーズして、文鎮化してしまうという不具合が発生しているためで、Appleのサポートドキュメントでは、強制再起動をすることを案内しているのですが、それでも問題が解決しない人が多いようです。
ちなみに、強制再起動でも問題が解決しない場合は修理が必要になるためAppleに問い合わせてほしいとのことです。
なお、この問題は「Apple Watch Series 2」でのみ発生しているようで、今後この問題を修正したアップデート版がリリースされると思われます。